к.э.н.
Рыночная экономика требует различать свое и чужое. Если коммерческое предприятие пользуется ссудами банка, товарным кредитом от поставщика, авансом от заказчика, то это не добавляет предприятию собственного капитала — ни в денежной форме, ни в товарной. Чужое надо сохранить и вернуть собственнику. Но почему-то долги не особенно беспокоят дебиторов в России. Ну, должны и должны. А кто не должен? Бухгалтерский баланс все равно сойдется. Он у нас «особенный».
Попробуем подойти к делу так, как это принято в нормальной рыночной экономике.
Самый простой способ сохранить заемный капитал— это вложить его в дело, пустить в оборот. Приэтом может и должна получиться сверх тогоприбыль, которая будет принадлежатьпредприятию-заемщику на правах собственности. Ачто будет, если получится не прибыль, а убыток?Если затраты перевесят выручку?
Но сначала рассмотрим, что обычно происходит,если вы взяли в долг у соседа, например, 1000 руб.
Молва гласит: «Берешь чужое — отдаешь свое.Берешь на время — отдаешь навсегда»...
Итак, в руках у вас 1000 руб. чужих денег. Своихденег — только 100 руб. Западный аналитик, сказалбы, что вы имеете чистое заимствование вразмере (–900) руб. Как производился расчет? Оченьпросто: из ваших 100 руб. вычтено 1000 руб. долга. Аесли у вас денег нет совсем (0 руб.), то чистоезаимствование равно:
0 –1000 =–1000 руб.
Можно допустить и третью ситуацию, что у васесть 1100 руб., но вы заняли еще 1000 руб. Тогдаситуация будет иной. Она называется чистоекредитование. Величина этого чистогокредитования положительна:
1100 – 1000 = 100 руб.
Дело не в том, что вы кого-то кредитуете в данныймомент, а в том, что вы можете кредитовать этими 100рублями. Но остальные деньги (внимание!) — этопокрытие вашего долга.
Движемся далее. Вы купили, имея 2100 руб., на свои ина занятые деньги, допустим, понравившийся вамчайный сервиз стоимостью 1500 руб. Каково теперьваше финансовое положение?
Денег у вас после покупки осталось:
1100 + 1000– 1500 = 600 руб.
Ваше чистое заимствование равно:
600 – 1000= –400 руб.
Но это не страшно. Получите зарплату —отдадите. Но ваш долг покрыт и сейчас: вашейналичностью (600 руб.) и частью вашего сервиза (400руб. долга составляют 27% его стоимости).
Вдруг — увы! — сервиз разбился.
Ваше ликвидное имущество измеряется теперьвсего лишь денежной на-личностью в 600 руб. Заемныйкапитал (обязательство) был и остался равным 1000руб. Как видите, теперь под рукой нет покрытия. Новот подоспела зарплата. Поскольку вы только чтовышли из отпуска, то получили всего 400 руб. Самоеудивительное, что она (зарплата) теперь не ваша.Вместе с оставшейся наличностью (600 руб.) в вашемраспоряжении всего стало 1000 руб., но вся эта сумма— покрытие долга. Такую ситуацию называют финансовымравновесием. Хорошо что денег хватило, чтобырассчитаться.
Что же вы отдали соседу — свое или чужое? Выотдали ему, конечно, его собственные деньги.Правда, другими купюрами (1000 руб.). А что стало свашим капиталом — 1100 руб.? И с доходом в 400 руб.?Сначала это были деньги. Потом сервиз, хотя и невесь, а только на 73% (1100/1500 х 100). После получениязарплаты и возврата долга он стал бы ваш на 100%. Но!И ваш капитал, и ваш доход утрачены. Это потери.Теряется сначала всегда свое, а затем чужое.
Ваш случай был на пределе риска. Вам все жехватило денег, чтобы вернуть долг.
А если бы вы после отпуска вообще не получилизарплату? (Или вам — опять же вдруг — предложилибы уйти с работы по собственному желанию?) Выоказались бы в напряженной ситуации. Ваш долг— 1000 руб., а ликвидное покрытие составляет 600 руб.
Вы предложили бы своему соседу в счетнедостающих 400 руб., например, свои коллекционныемарки, но он, возможно, предпочел бы, чтобы вывместо него провели два платных урока порусскому языку с абитуриентом, которого соседготовит в институт.
Что и говорить: берешь чужое — отдаешь свое! Ипоследние сбережения отдал, и работаешь насоседа...
Да нет, вы работаете на себя: просто результатсвоего труда вы разбили вдребезги. Ведь сосед нетолкал вас под локоть?
В кризисное состояние, аналогичное вашему, ноеще худшее, попало ТОО «Прима», которое имеетнепокрытых убытков на 250 тыс. руб., обладаетуставным капиталом в размере 10 тыс. руб. и должнокредиторам 2400 тыс. руб. Приведем бухгалтерскийбаланс этого предприятия, упростив таблицу (см.ниже). Анализ баланса показывает, что у ТОО«Прима» — отрицательный собственный капитал.Уравнение баланса имеет вид
Активы ТОО = Отрицательныйсобственный капитал (–) + Заемный капитал(обязательства) (1)
На конец года: 2160 = (–240) + 2400.
Таблица 1
Таким образом, у ТОО «Прима» нет активов,чтобы покрыть обязательства, т. е.
Активы ТОО < Заемный капитал(обязательства). (2)
Итак, ТОО перешло через границу предельногориска и вошло в кризис. Но баланс сошелся.Зарплату платят. В отчетном году на оплату трудаизрасходовано 550 тыс. руб. Какой кризис? А сошелсяли баланс у ТОО в действительности, по ЛукеПачоли?
Вначале, видимо, у ТОО было просто чистоезаимствование, т.е. финансовая напряженность,затем заимствование стало глубоким и ТОО вышло взону риска, затем — сами не заметили, как перешличерту предельного риска... Но в России неопределяют чистого заимствования, несмотря на точто переход к системе национальных счетов имеждународным бухгалтерским стандартампродекларирован. Алгоритм расчета чистогозаимствования и чистого кредитования, а такжефинансового равновесия — один и тот же. Авторпредложил поэтому называть все три показателяобщим понятием — индикатор финансовойустойчивости. Формула индикатора выводится изформулы бухгалтерского баланса и имеет вид
Считается, что собственный капитал долженфинансировать нефинансовые (производительные)активы (основные средства, запасы, приростнезавершенного производства), а финансовыеактивы (деньги, ценные бумаги, средства врасчетах) должны покрывать обязательства. Посовокупности всех предпринимателей так ипроисходит, но у каждого в отдельности имеетсялибо чистое заимствование, либо чистоекредитование. Равновесие же — редкость.
Для уравнения (3), как и для любого другогоуравнения, должны быть выявлены ограничения повозможным изменениям членов уравнения.
Все члены данного уравнения имеют своимпроисхождением бухгалтерский баланс, в котором,по изначальному замыслу (Лука Пачоли), нетотрицательных величин, а есть актив (слева) ипассив (справа). Это значит, что и финансовые инефинансовые активы, и собственный и заемныйкапитал больше или равны 0.
В бухгалтерском балансе отражается имущество,которое либо есть, либо нет. Это не температуравоздуха, которая изменяется и вверх, и вниз отнуля.
Формула бухгалтерского баланса имеет вид:
Активы = Капитал (4)
или
Нефинансовые активы + Финансовыеактивы = Собственный капитал + Заемный капитал. (4')
Отрицательные величины возникают лишь впроцессе анализа, при оперировании с элементамибухгалтерского баланса, но в самом балансе их(отрицательных элементов) быть не должно (позамыслу Пачоли), так как из минуса всегда можносделать плюс. Именно этого автор бухгалтерскогоучета стремился избежать. И это ему удалосьблагодаря расщеплению имущества не форму исодержание — актив и пассив. Нельзя сделать изминуса плюс и в записях на бухгалтерских счетах:для их обозначения есть левая и правая сторонылиста, соответственно дебет и кредит. В этомсостоит великий смысл бухгалтерского учета:нельзя ничего вписать, нельзя изменить, нельзявыбросить — система
замкнутая.
Наличие бухгалтерского баланса есть признакнормального функционирования хозяйствующегосубъекта. Это — основополагающий принципсистемы национальных счетов. Но баланс есть утого, у кого есть собственность! В бухгалтерскомбалансе не должно быть балансирующей статьи:если такая статья есть, баланс сойдется всегда.Однако именно такая статья и появилась, иприобрела «права гражданства» — с 2000 г. — вРоссии. Это «отрицательный собственный капитал».
Рассмотрим, что происходит с бухгалтерскимбалансом в том случае, если предприятиенаходится в состоянии риска (т.е. у него естьдолги, но нет денег либо иных финансовых активов),и где та черта, когда состояние риска переходит вкризисное состояние и появляется повод дляобъявления предприятия банкротом.
Прежде всего следует иметь в виду, чтосостояние риска не нарушает баланса. Глубокоечистое заимствование находится в пределах нормы.Предприятие вообще может начинатьфункционировать исключительно на заемномкапитале, но при условии полного вложения этогокапитала в активы.
Бухгалтерский баланс предприятия,находящегося в состоянии предельного риска, имеетвид
Нефинансовые активы + Финансовыеактивы =Собственный капитал (=0) + Заемный капитал(5)
или
Активы = Заемный капитал. (5')
Если собственный капитал становится меньше, сэтого момента все активы рассматриваются какисточник покрытия заемного капитала.Собственного капитала больше нет. Он проеден(утерян), израсходован на покрытие убытков. Послеэтого начинается кризис, которыйхарактеризуется следующим состоянием имущества(см. формулу 2):
Активы < Заемный капитал.
Отсюда
Дефицит активов (–) = Активы –Заемный капитал. (6)
«Отрицательным собственным капиталом»практики называют именно величину дефицитаактивов. Минфин России пошел на поводу упрактиков: с 2000 г. убытки были введены в раздел III
Именно в эту ситуацию попало ТОО «Прима».
В уравнении (1), как и в бухгалтерском балансеобразца от 13 января 2000 г. (приказ Минфина РФ № 44), допускаетсяследующая логическая ошибка: экономическийсмысл дефицита активов состоит в определениивеличины проеденного (утраченного) заемногокапитала, а не собственного.
В чем именно заключается логическая ошибкауравнения (1) и хождения в деловом обороте термина«отрицательный собственный капитал»?
В словесных оборотах чисто встречаются ошибки.Проблема не в этом. Мы же говорим:«Солнце всходит и заходит», но полетыкосмических кораблей, как и многие другиеявления, доказываютвращение Земли вокруг Солнца. Если бы мы толькоговорили «отрицательный собственный капитал»,ТОО «Прима» и многие другие коммерческиепредприятия, может быть, и не попали бы в долговуюяму. Беда в том, что баланс у компаниипризнается официально сбалансированным. Акцентсмещен с заемного капитала на собственный.Потеря чего-либо собственного — это, в концеконцов, дело собственника. (Ну, разбил сервиз, такне пей чай, только и всего.)
В данном случае полезно было бы вспомнитьплакат, развешанный на железнодорожныхплатформах, где изображен человек, сорвавшийся споручней вагона и летящий на рельсы. Плакатгласит: «Выиграл минуту — потерял жизнь». Здесьзаключена классическая логическая ошибка,которую повторяет Минфин РФ. Дело в том, что,потеряв жизнь, уже нельзя выиграть (илипроиграть) даже секунду. Поздно. Так и ссобственным капиталом: когда он проеден(исчерпан), о нем уже незачем говорить — егобольше нет, а есть только заемный капитал.
Пока остается хотя бы некоторое положительноезначение собственного капитала, кризис еще ненаступил, так как заемный капитал покрыт. Здесьмы подходим в важному философскому выводу,касающемуся понятия «потери» вэкономическом смысле.
Во-первых, потерять можно только то, чемпользуешься, распоряжаешься или имеешь, причемпотерять можно не только свое, но и чужое. Носначала потери относятся на собственный счет.Задача финансиста в том и состоит, чтобыразобраться, что именно потеряно: доход иликапитал и если капитал, то чей — свой или ужечужой?
Как нельзя дважды учитывать доход, так нельзядважды учитывать потери. Те, кто ввели вбухгалтерский баланс отрицательный собственныйкапитал (итог раздела III),учитывают его потери дважды: первый раз егопотери были учтены в процессе превращениясобственного капитала в «ноль»; второй раз онснова начинает теряться, уже будучи однаждыпотерян, на этот раз двигаясь в обратномнаправлении от нуля. Но теперь уже теряетсязаемный капитал, а не собственный! Теряется чужаясобственность, в которую перешли все оставшиесяактивы после момента превращения собственногокапитала в ноль.
С экономической точки зрения все убытки всегдапокрыты, т.е. они рассматриваются как потери,причем определяется, чьи это потери. Категорияубытков имеет определенный смысл только до техпор, пока есть собственный капитал, т.е. пока естьисточник их покрытия. Заемным капиталом убыткипокрываться не могут. Но... кажется, что могут. Этоочень вредная иллюзия, от которой следуетосвобождаться, — как говорится в рекламныхроликах, «прямо сейчас».
После кризисного момента потери несет уже незаемщик, а заимодавец. Это его капитал теряетсявместе с активами. В отличие от убытков потеринельзя покрыть — они невосполнимы. Их простоследует признать, а виновник, коль скоро онизвестен, должен понести наказание, хотя быморальное. («Яма» — синоним моральногонаказания.)
Минфин РФ своим приказом № 44 от 13 января 2000 г.устроил амнистию всем предприятиям, попавшим вкризисное положение и проевшим не только свои, нои заемные средства. А все остальные предприятия,находящиеся в напряженном финансовом положении,вынужденно потеряли бдительность: никто
Кроме того, целесообразно предусмотреть впассиве раздел «Источники возмещенияутраченного капитала». В этом разделе будетотражаться вся драма кризисного состояния:полученные доходы здесь должны регистрироватьсякак покрытие долга, не подвергаясьраспределению. Ведь и в кризисном состоянии поотдельным видам деятельности могут поступатьприбыль от продаж, а также операционные ивнереализационные доходы. Но они изначальноявляются в условиях кризиса покрытием долга, а неисточником образования собственного капитала.
Формула анализа кризисного бухгалтерского«баланса» примет вид
Активы в уравнении (7)показываются в таком объеме, какой они имели намомент кризиса, а нераспределенные доходы(выручка — затраты) — за период, прошедший смомента кризиса.
В уравнении (7) обе его части могут статьнулевыми, если нераспределяемые доходывозместят утрату заемного капитала. Тогдапредприятие перейдет на обычный бухгалтерскийбаланс. Нашему ТОО «Прима», чтобы выйти изкризиса, необходимо изыскать и накопить доходовна сумму 240 тыс. руб.
В настоящее время, с применяемой у нас нынеформой баланса № 1, предприниматели, попавшие в«яму», чувствуют себя даже лучше с«отрицательным собственным капиталом», чемраньше — с положительным. Ведь теперь они тратятчужое: брали на время, а отдавать не надоникогда...
Говорим «рынок», а на самом деле пытаемсявернуться в социализм: при советской властипредприятия долгов не возвращали — их списывали,и никто этого не стыдился. Теперьже говорим со спокойной совестью что-то, якобынаучное, рыночное: «Отрицательный собственныйкапитал». А суть простая и позорная: проели чужое.
_____________________
В № 5 «ФМ» в статье «Недостающие звенья иподводные камни финансового учета» быладопущена опечатка. В таблице 1 «Схема сводногоотчета о прибылях и убытках, применяемая в США(данные за 2000 г.)» во второй строке снизу«Дивиденды, выплаченные по обыкновенным акциям»вместо 120, следует читать 1200.
|