Филобокова Л.Ю.,
доктор экономических наук,
профессор МГТУ им. Н.Э. Баумана
Разработка и обоснование методологии финансового менеджмента, учитывающей особенности малого предпринимательства, рассматриваемого в качестве системы, объекта и субъекта управления, выступают предметом научных исследований, имеющих высокую степень актуализации в условиях тех задач по развитию национальной экономики, которые возложены на малое предпринимательство. При отличительных особенностях малого предпринимательства, подлежащих учету при разработке методологии финансового менеджмента, разработка и последующая реализация мер управляющего воздействия базируются на конкретно-научном методе диалектико-материалистической методологии системного подхода, имеющего общенаучное значение. Обоснованию методологии финансового менеджмента с учетом системного подхода и особенностей малого предпринимательства посвящена данная статья.
Финансовый менеджмент выступает составной частью общего менеджмента хозяйственных систем разного уровня, в том числе и признаваемой малым предпринимательством. Управление финансами основывается на конкретно-научном методе диалектико-материалистической методологии системного подхода, имеющего общенаучное значение и базирующегося на следующих принципах диалектики:
– взаимосвязь и развитие;
– зависимость (связанность) и независимость (автономность);
– качественное различие части и целого.
Развитие методологии финансового менеджмента должно осуществляться с учетом следующих характерных признаков малого предпринимательства:
– малое предпринимательство как объект управления – система, выступающая составным звеном систем более сложного порядка (региональная, национальная экономика) и сформированная, в свою очередь, элементами, признаваемыми в качестве самостоятельных систем нижестоящего уровня;
– иерархичность исследования объекта управления основывается на многоуровневом познании предмета: собственный уровень (малое предпринимательство) – малое предпринимательство как составной элемент региональной и национальной экономики – оборотный капитал (и другие объекты) как нижестоящий уровень системы;
– раскрытие базисных механизмов интеграции целостности системы для целей установления ее интегративных свойств и закономерностей;
– высокая степень зависимости объекта управления от оборотного капитала нацеливает на получение количественных характеристик, создание методов, сужающих неоднозначность оценок в исследовании.
Реализация системного подхода к финансовому менеджменту в малом предпринимательстве предусматривает последовательное выполнение следующих итераций:
– формулировка задачи исследования;
– выявление объекта исследования из окружающей среды и идентификация его в качестве системы;
– установление внутренней структуры системы и выявление ее внешних связей;
– постановка целей перед элементами системы исходя из ее желаемого (гипотетического) состояния;
– разработка модели и проведение на ней исследования [6].
Методология системного подхода к финансовому менеджменту в малом предпринимательстве представляет собой совокупность методик по переводу системы из реального в желаемое состояние посредством идентификации, декомпозиции и устранения (нейтрализации) проблем (рис. 1).
В процессе познавательной деятельности, направленной на некий объект, если субъект встречает какое-то затруднение или преграду, возникают проблемные ситуации. Наличие проблемной ситуации – условие порождения проблем, которые объективно возникают от противоречия в тех или иных действиях и незнания способов их преодоления.
Решение таких проблем рассматривается как совокупность мер по переводу системы из исходного состояния в новое, с более качественными характеристиками, что и обеспечивает более высокую эффективность ее функционирования.
В качестве классификационных признаков типологии проблем используют: степень формализации, характер проявления, степень связности, а по качественному наполнению различают три вида проблем: оперативные, инновационные, совершенствования и развития систем.
Системный подход к решению проблемы означает, что процессы разработки обоснованного решения и его реализацию следует рассматривать по аналогии с процессами функционирования систем: существующее состояние представляется реальной системой, а желаемое (гипотетическое) состояние – желаемой системой. Различие между существующим и желаемым состояниями есть проблема, решение которой есть то, что заполняет промежуток между существующим и желаемым состояниями системы [6].
Об основных проблемах управления в целом малым предпринимательством и его финансами в частности свидетельствуют:
– незначительность участия малого предпринимательства в формировании валового внутреннего продукта страны (около 21%);
– низкий уровень эффективности предпринимательской деятельности (низкий уровень деловой активности, рентабельности);
– высокая степень зависимости от внешних источников финансирования и, как следствие, высокие расходы, связанные с заимствованием средств и их обслуживанием, что негативно отражается на ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости;
– слабая степень адаптивности теоретико-методологического аппарата, работающего в крупном и среднем предпринимательстве, к особенностям функционирования и развития системы «малое предпринимательство»;
– отсутствие высокопрофессиональных кадров в области финансового и общего менеджмента в сфере малого предпринимательства;
– неразвитость неформализованного инструментария стратегического планирования и анализа, используемого в разработке, обосновании и реализации мер управляющего воздействия.
Специфика существующих проблем требует их поэтапного решения, при этом выбор этапов относится к неформализуемой части системных исследований, на которые существенное влияние оказывают характер проблем, научно-мировоззренческая позиция, логика исследователя. Поэтому не существует однозначного подхода к выбору основных этапов подготовки решения проблемы.
Как правило, последовательно выполняются три этапа:
1-й этап – выявление проблемы (проблем), решение которой (которых) путем нейтрализации или устранения обеспечивает достижение заявленной целевой установки;
2-й этап – диагностический этап, в процессе которого оценивается и анализируется проблема, определяются причины ее возникновения;
3-й этап – поиск (разработка и обоснование) путей решения проблем: выявление альтернатив, их оценка и выбор наиболее оптимального варианта.
Содержание и основная целевая установка финансового менеджмента в малом предпринимательстве – достижение поставленных стратегических целей и задач, закрепляемых в экономической стратегии и политике развития. Это обеспечивается посредством присущего данной науке метода.
В широком понимании метод финансового менеджмента в малом предпринимательстве как науки представляет собой четырехэлементную модель:
M = {SK, BC, SI, RP}, (1)
где SK – система категорий;
BC – система базовых концепций;
SI – научный инструментарий;
RP – система регулятивных принципов.
К категориям финансового менеджмента, используемого в малом предпринимательстве, относятся все ключевые понятия, в том числе: модель, риск, левередж, проценты, доход, финансовый инструмент, прибыль, денежные потоки и др.
Базовые категории закрепляют логику организации финансового менеджмента и прикладное использование его приемов и методов. Как в теории, так и в практике финансового менеджмента в малом предпринимательстве обязательными выступают следующие базовые концепции:
– временной9 ценности, смысл которой заключается в том, что денежные единицы, имеющиеся сегодня и ожидаемые к получению через определенный период, неравноценны, что определяется действием трех основных причин:
инфляцией, оборачиваемостью, риском неполучения ожидаемой суммы;
– компромисса между риском и доходностью, смысловая нагрузка которой заключается в том, что получение любого дохода в предпринимательской деятельности сопряжено с риском, при этом связь между данными взаимообусловленными характеристиками прямо пропорциональная:
чем выше ожидается доходность, тем выше и степень риска неполучения ожидаемой доходности, и наоборот;
– эффективности рынка, под которой понимается информационный аспект.
Смысл заключается в том, что степень эффективности рынка характеризуется уровнем его информационной насыщенности и доступности информации для участников рынка;
– асимметричной информации, смысл которой состоит в том, что отдельные категории системы рыночных отношений могут владеть информацией, недоступной другим ее участникам в полной мере, и эта информация может быть использована для получения определенного эффекта;
– агентских отношений, смысл которой заключается в том, что владельцы фирм не обязаны вникать в тонкости текущего управления, передав его агентам, что сопряжено с агентскими издержками;
– альтернативных затрат (или затрат упущенных возможностей), смысловая нагрузка которой заключается в отказе от какого-то альтернативного варианта решения финансового характера, при этом решение принимается в результате сравнения альтернативных затрат, выражаемых чаще всего относительными показателями.
Финансовые инструменты и финансовые приемы, методы и модели с определенной степенью условности называют инструментарием (аппаратом) финансового менеджмента как науки [4].
В соответствии с МСФО IAS 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление» под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого характера другого предприятия.
К финансовым инструментам относятся:
– денежные средства;
– право предприятия получить от другого предприятия денежные средства или другой вид финансовых активов (дебиторская задолженность);
– акции другого предприятия;
– право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях.
К финансовым обязательствам относятся:
– обязательство выплатить денежные средства или предоставить какой-либо иной вид финансовых активов другому предприятию (кредиторская задолженность);
– обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально невыгодных условиях.
Операция, признаваемая в качестве финансового инструмента, характеризуется следующими моментами:
– в основе операции должны лежать финансовые активы и обязательства;
– операция должна иметь форму договора (контракта).
Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные (или производные, или деривативы).
К первичным финансовым инструментам относятся: займы, кредиты, дебиторская и кредиторская задолженности и др.
Производными финансовыми инструментами являются: финансовые опционы, форвардные контракты, фьючерсы, валютные и процентные свопы.
В управлении финансами широко используются прогнозно-аналитические методы, подразделяемые на формализованные и неформализованные. К формализованным методам относятся: элементарные методы факторного анализа, традиционные методы экономической статистики, математико-статистические методы изучения связей, методы экономической кибернетики и оптимального программирования, эконометрические методы, методы исследования операций и теории принятия решений [5].
В практике финансового менеджмента в малом предпринимательстве наиболее приемлемы элементарные методы факторного анализа, традиционные методы статистики и математико-статистические методы изучения связей.
Для оценки и анализа финансового положения и финансовой устойчивости малого предприятия в рамках финансового менеджмента чаще всего используют такие элементарные методы факторного анализа, как: цепные подстановки, метод арифметических разниц, балансовый метод, метод простых и сложных процентов, логарифмический метод, интегральный метод и др.
При прогнозировании вероятности банкротства малого предприятия используются такие математико-статистические методы изучения связей, как: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, современный факторный анализ, дискриминантный анализ и др.
Традиционные методы экономической статистики используются для планирования основных индикаторов деятельности малого предприятия, группировки его активов и пассивов и др., и к ним следует отнести: средние и относительные величины, группировки, графический и индексный методы.
В практике финансового менеджмента в малом предпринимательстве используют три типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями: дескриптивные, предикативные и нормативные модели.
Дескриптивные модели – модели описательного характера, используемые для оценки финансового состояния. К таким моделям относятся: построение системы отчетных балансов, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, пояснительные и аналитические записки к отчетности.
Предикативные модели – модели предсказательного, прогностического характера, используемые для прогнозирования доходов и будущего финансового состояния. К таким моделям относятся: построение прогностических финансовых отчетов, модели ситуационного анализа, расчет точки критического объема продаж (точки безубыточности).
Нормативные модели – модели, позволяющие сравнивать фактические результаты деятельности с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Их используют в управлении затратами и при внутреннем финансовом анализе.
К системе регулятивных принципов финансового менеджмента относятся:
– системность;
– комплексность;
– регулярность;
– преемственность;
– объективность;
– др.
Основополагающим системного подхода к управлению малым предпринимательством является его признание в качестве открытой социо-экологоэкономической системы, функционирование которой обеспечивается взаимодействием инновационных, экономических, управленческих и ресурсно-экологических функций, подкрепляемых финансовыми ресурсами и их рациональным размещением в условиях управляемости. Малое предпринимательство выступает реальной социально-экономической и экологической системой, наличие которой является результатом созидательной деятельности человека. Постоянство системы является следствием негэнтропийного характера последней.
Поскольку при исследовании малого предпринимательства как системы нельзя пренебречь изменениями ее временныTх характеристик, она получает определение динамической.
Энергоресурсный и информационный обмен малого предпринимательства с окружающей средой свидетельствует об открытости системы. Наличие кооперативных процессов дает основания для выводов о том, что система является открытой и диссипативной, для которой характерен нелинейный тип поведения.
Подсистемы, формирующие систему «малое предпринимательство», флуктуируют, достигая иногда точки бифуркации (возможного разделения траекторий развития), после которой траектория развития системы может перевести ее на уровень более высокого порядка.
Выработка управленческого решения в области финансового менеджмента субъектов малого предпринимательства основывается на учете таких свойств организационного управления, как: целостность, обособленность, централизованность, адаптивность, совместимость, обратная связь, неаддитивность отношений, эмержментность, синергичность, неопределенность данных, многокритериальность, мультипликативность, стохастичность, порог сложности, редкая повторяемость проблемных ситуаций, фактор времени [6].
Свойство целостности означает, что система существует как образование, в котором каждый элемент выполняет определенные функции. Обособленность характеризует относительную изолированность, автономность системы. Адаптивность означает способность приспосабливаться к изменениям внутренних и внешних условий таким образом, чтобы эффективность и стабильность функционирования не ухудшились. Наличие значительного числа подсистем в составе системы требует их совместимости – способности взаимоадаптивности и взаимоприспособляемости. Неаддитивность организационных систем управления проявляется в наличии эффекта, связанного с агрегированием и композицией. Эмержментность означает совместимость целевых функций отдельных подсистем, формирующих систему. Целевые функции подсистем не совпадают с общей целевой установкой системы, и разрешение этих противоречий образует как сам процесс развития, так и процесс управления развитием.
Синергетика изучает связи между элементами подсистемы благодаря активному обмену потоками энергии, вещества и информации в самоTм объекте и с окружающей средой.
Мультипликативность – способность к умножению эффекта системообразования.
Неопределенность данных – фактор, присущий моменту принятия управленческого решения в рыночной экономике, и в малом предпринимательстве он приобретает особо проблемный характер. Многокритериальность – это состояние, при котором деятельность оценивается по нескольким показателям.
Проблема возникает не из-за количества показателей, а из-за противоречивости динамики некоторых из них. Выходом может служить поиск компромисса. Стохастичность означает, что результаты реализации управленческих решений являются случайными событиями из-за:
– случайности вариантов поведения окружающей среды;
– слабой формализуемости управленческой информации и решений;
– ограниченной возможности управляемости системой.
Порог сложности в управлении основывается на том, что отдельный индивидуум в состоянии одновременно обработать ограниченный объем информации. Фактор времени связан с быстрым старением информации при обосновании и принятии управленческих решений. Данное обстоятельство настоятельно требует оперативности выработки и реализации мер управляющего воздействия.
Достижение заданных целевых установок нуждается в разработке концептуальных моделей и стратегии их реализации. Закон управления системой гласит о том, что управляющие воздействия направлены на то, чтобы функционирование (движение) системы способствовало достижению цели, при этом объекты управления могут быть многоцелевыми и получать управляющие воздействия от нескольких управляющих систем. Малое предпринимательство как объект управления получает такие воздействия из различных управляющих систем, и в первую очередь от государственных институтов разного уровня.
Эффективность регулирующих воздействий представляет собой степень соответствия фактического или ожидаемого результата требуемому или желаемому. Для оценки степени соответствия (эффективности управления финансами или выбора варианта решения из множества возможных) необходима мера (критерий), которая:
– определяет некоторый порядок при множестве альтернатив;
– имеет четкий физический смысл и отражает целевое предназначение системы.
Обоснование особенностей методологии финансового менеджмента в малом предпринимательстве базируется на признании оборотного капитала основным функциональным элементом функционирования и развития системы (малого предпринимательства), что предопределяет разработку методологических аспектов управления им.
Понимание характерных признаков оборотного капитала и особенностей его составных элементов позволяет избирательно подходить к обоснованию управленческих решений. Они должны приниматься с учетом обязательных требований к управлению оборотным капиталом, которые предопределены признаками оборотного капитала как объекта управления (рис. 2).
Требования к управлению оборотным капиталом связаны между собой и в то же время находятся в некотором противоречии: обязательное требование динамического гомеостаза может привести к превышению или ввода над выводом, или вывода над вводом в определенный момент времени, следствием чего может быть или дефицит, или избыток оборотного капитала. Но эти крайние состояния оборотного капитала не могут удовлетворять одному из основных критериев – достаточности бесперебойного осуществления процесса производства и обращения. Уровень оборотных средств всегда должен соответствовать масштабам деятельности, уровню специализации и диверсификации производства, т.е. возникает необходимость роста оборотного капитала и его элементов.
Своеобразным критерием оптимизации роста оборотного капитала и его элементов является минимизация уровня иерархий и звеньев управления. Чрезмерное расширение масштабов деятельности и очень высокие темпы роста оборотного капитала приведут к усложненной системе их распределения, контроля, системе товародвижения, что в обязательном порядке отразится на уровне затрат, который также является критерием оптимальности формирования и содержания оборотных средств.
Анализ состояния и условий формирования оборотного капитала позволяет субъекту управления обнаружить (осознать) проблему, ее масштабы, природу происхождения (несоблюдение сроков поставки, бесконтрольное формирование и использование запасов и других элементов оборотного капитала, просчеты в обосновании потребности в оборотных средствах, недостаток финансирования, игнорирование информации о спросе, резкое изменение цен и др.); субъективность или объективность причин, их случайность или закономерное проявление позволяют определять возможность, силу, срочность и целенаправленность управленческого воздействия в соответствии с его целями. Цель, так же как и информация о состоянии оборотного капитала, служит основой принятия решения.
По мнению Дж.К. Ван Хорна, основной результат в отношении принятия решения по оборотному капиталу состоит в изменении совокупного риска его возврата [3]. Материально-энергетические вводы и выводы в системе «оборотный капитал» должны, с одной стороны, обеспечивать такое его состояние на каждый момент времени, которое удовлетворяло бы потребность в нем производства, а с другой – обеспечивать своевременный возврат денежных средств по обязательствам. Так же как сложно обеспечить решение двух противоречивых задач – прибыль и ликвидность, имущество или собственный капитал, сложно достичь двух вышеназванных требований, предъявляемых к оборотному капиталу. Состояние оборотного капитала в целом должно соответствовать состоянию его элементов.
Чрезмерное наращивание и усложнение системы ведут к возникновению проблем координации. Третий закон Паркинсона гласит: «Рост приведет к усложнению, а усложненность – конец пути», поэтому система должна стремиться к оптимизации своего роста, характеризоваться ограниченностью уровня иерархий и звеньев в них, т.е. стремиться к минимизации границ диапазона управления.
По заключению ведущих ученых-экономистов в области малого предпринимательства, эффективное управление оборотным капиталом – основное содержание стратегии и тактики финансового менеджмента предпринимательства в малых организационно-правовых формах. Данное обстоятельство побуждает к разработке и обоснованию методологических и методических подходов к управлению элементами оборотного капитала, степень адаптивности к особенностям системы и успешность реализации которых обеспечивают достижение поставленных Правительством Российской Федерации целевых установок перед малым предпринимательством – повышение конкурентоспособности и формирование на этой основе конкурентной среды в национальной экономике [1]. Методологическое обоснование финансового менеджмента, учитывающее особенности малого предпринимательства, рассматриваемого в качестве системы, объекта и субъекта управления, выступает предметом научным исследований, имеющих высокую степень актуализации в условиях возложенных на малое и среднее предпринимательство задач и той функциональной нагрузки, которую оно несет.
Литература
1. Федеральный закон от 24.07.2007 № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства Российской Федерации».
2. Стратегия инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года, утвержденная распоряжением Правительства Российской Федерации от 08.12.2011 № 2227-р.
3. Ван Хорн Дж.К. Финансовый менеджмент. – 12-е изд. – М.: ИД «Вильямс», 2008.
4. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2012.
5. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. – Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
6. Теория систем и системный анализ в управлении организациями / под ред. В.Н. Волковой и А.А. Емельянова. – М.: Финансы и статистика, 2006.
7. Станиславчик Е.Н. Финансовый менеджмент: управление денежными потоками: учеб.-практ. пособие. – М.: Дело и Сервис, 2015. | 
