к.э.н., доцент Московского государственного института международных отношений (Университета) МИД РФ
(продолжение, начало в №6' 2002)
Спонсируемые АДР третьего уровня (3rd level sponsored ADR) — публично (Public Offering) и частно (Private Placement) размещаемые АДР. Публично размещаемые АДР прошли процедуру листинга на фондовых биржах США, могут котироваться в Автоматической системе котировок, а также в Дисплейной службе Национальной ассоциации дилеров ценных бумаг или «розовых страницах» Национального бюро котировок Коммерческого клирингового дома. Круг собственников, публично размещаемых АДР, не ограничен только одной группой инвесторов. АДР частного размещения (RADR) в соответствии с правилом 144А распространяются только среди квалифицированных институциональных покупателей — это юридические лица, владеющие или инвестирующие с должной осмотрительностью в ценные бумаги на сумму в 100 млн долл. Обращение частно размещаемых АДР на вторичном рынке ограничивается системой PORTAL. Они не могут быть объектом свободной купли-продажи в США в течение трех лет после первого выпуска; по ним запрещены открытые предложения, подача заявок или их рекламирование. Основными преимуществами частного размещения перед публичным являются:
- отсутствие необходимости регистрации (поэтому планирование сроков проведения эмиссии и размещения в меньшей степени зависит от законодательства США);
- отсутствие обязательных требований по раскрытию информации (в частности, не обязательно подавать документы финансовой отчетности в соответствии с принятыми в США нормами бухгалтерского учета);
- сравнительно небольшие цены;
- снижение ответственности.
Таблица 4
График реализации программы депозитарных расписок третьего уровня[1]
№ п/п
|
этап размещения[2]
|
дата начала
|
дата завершения
|
ответственная сторона
|
1
|
назначение депозитарного банка
|
неделя 1 |
неделя 1 |
Компания
|
2
|
подготовка формы Ф-1
|
неделя 1 |
|
Компания и адвокат
|
3
|
представление компании депозитарного соглашения и формы Ф-6 Депозитарным банком
|
Ннеделя 2 |
|
Депозитарный банк и адвокат;
Компания и адвокат |
4 |
предварительный проспект |
неделя 10 |
неделя 14 |
Компания и андеррайтеры |
5 |
выбор и заказ виньетки для сертификатов депозитарных расписок[3] |
неделя 10 |
неделя 20 |
Депозитарный банк и компания |
6 |
запрос числа CUSIP в агент- стве «Стэндард энд Пурз» |
неделя 12 |
неделя 12 |
Депозитарный банк |
7 |
завершение работы над Соглашением о котировке акций на бирже |
неделя 12 |
неделя 12 |
все стороны |
8 |
завершение работы над депозитарным соглашением для расписок и над формой Ф-6 и их представление в Комиссию по ценным бумагам и биржам |
неделя 12 |
неделя 12 |
Депозитарный банк и компания |
9 |
заказ временных сертификатов депозитарных расписок[4] |
неделя 12 |
неделя 12 |
Депозитарный банк |
10 |
уведомление о дате поступления депозитарных расписок в продажу биржи, Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам и Депозитарно-трастовой компании |
неделя 13 |
неделя 13 |
Депозитарный банк
|
11
|
назначение цены эмиссии
|
неделя 13 |
неделя 14 |
Андеррайтеры
|
12
|
приведение отчетности в соответствие со стандартами бухгалтерского учета и финансовой отчетности
|
неделя 13 |
неделя 13 |
Депозитарный банк
|
13
|
закрытие
|
неделя 14 |
неделя 14 |
все стороны
|
14
|
начало продажи депозитарных расписок
|
неделя 14 |
остоянно |
все стороны
|
15
|
отправка институциональным инвесторам, аналитикам - исследователям и консультантам по инвестициям Письма об объявлении депозитарных расписок
|
неделя 14 |
неделя 14 |
Депозитарный банк
|
16
|
объявление об эмиссии ценных бумаг, помещаемое в подходящем средстве массовой информации
|
неделя 14 |
неделя 14 |
Депозитарный банк
|
В программах третьего уровня, как и в других спонсируемых проектах, депозитарное соглашение заключается после регистрации в Комиссии. Публичное размещение регистрируется Комиссией по закону 1933 г. с использованием подробных форм «F-1», «F-2», «F-3»; а по закону 1934 г. — «F-20» или «А-8» (финансовая отчетность эмитента должна полностью соответствовать требованиям US GAAP и Положению S-Х). Документы по форме «F-20» ежегодно фаилируются в Комиссии с приложением бухгалтерской отчетности; также периодически необходимо представлять Комиссии отчетность по форме «К-6». Частное предложение освобождено от регистрации по закону 1933 г., а для освобождения от регистрации и от предоставления информации и отчетности в соответствии с законом 1934 г. эмитент использует правило 12(g)3-2(b). Таким образом, финансовая отчетность в проектах частного размещения может не соответствовать требованиям US GAAP; поэтому, благодаря сниженным требованиям по предоставлению информации, проекты размещения депозитарных расписок по правилу 144А приобретают все большую популярность в России.
Таблица 5
Классификация и приблизительная цена программ выпуска АДР[5]
характеристика
|
депозитарные расписки, эмитируемые под уже выпущенные ценные бумаги
|
программы выпуска депозитарных расписок с целью увеличения капитала компании путем эмиссии новых ценных бумаг[6]
|
депозитарных расписок
|
спонсируемые депозитарные расписки первого уровня
|
листинговые депозитарные расписки второго уровня
|
публично размещаемые депозитарные расписки третьего уровня
|
частно размещаемые депозитарные расписки по правилу 144А
|
глобальные депозитарные расписки
|
возможности торговли[7]
|
дисплейная служба Национальной ассоциации дилеров - ценных бумаг США (TC Bulletin Board), розовые страницы (Pink Sheets)
|
Нью-Йоркская и Американская фондовые биржи (НИСЕ и Амекс), Автоматическая система котировок Национальной Ассоциации дилеров ценных бумаг (NASDAQ)
|
Нью-Йоркская и Американская фондовые биржи (НИСЕ и Амекс), Автоматическая система котировок Национальной Ассоциации дилеров ценных бумаг (NASDAQ)
|
размещаются среди квалифицированных институциональных покупателей, котируются в системе PORTAL
|
PORTAL, NYSE, AMEX (для публичного предложения), включая иностранные (для США) фондовые биржи; при размещении по Правилу 144А на рынке США котируются в системе PORTAL
|
регистрация по закону Гласса-Стигалла 1933 г. «О ценных бумагах» (виды регистрационных заявлений)
|
Форма Ф-6
|
Форма Ф-6
|
Формы Ф-1, Ф-2 или Ф-3
|
не требуется
|
Формы Ф-1, Ф-2 или Ф-3 в случае публичного предложения; при частном предложении по Правилу 144А — не требуется
|
регистрация по закону 1934 г. «Об обращении ценных бумаг и фондовых биржах»
|
освобождение
по Правилу
12g3-2(b)
|
Форма Ф-20
|
Форма Ф-8 или Ф-20
|
освобождение по Правилу 12g3-2(b) традиционно применяется с целью использования требований к информации в соответствии с Правилом 144А; финансовые отчеты могут не соответствовать требованиям стандартов бухгалтерской отчетности США (U.S. GAAP)
|
для частных предложений — освобождение по Правилу 12g3-2(b) традиционно применяется с целью использования требований к информации в соответствии с Правилом 144А; финансовые отчеты могут не соответствовать требованиям стандартов бухгалтерской отчетности США (U.S. GAAP); для публичных предложений — Ф-А или Ф-20
|
Отчетность по закону 1934 г. «Об обращении ценных бумаг и фондовых биржах»
|
Освобождение по Правилу 12g3-2(b) |
Форма Ф-20 ежегодно фаилируется в Комиссии по ценным бумагам; финансовая отчетность частично должна соответствовать требованиям U.S. GAAP и Правилу S-X (Regulation S-X); требуется периодическое фаилирование в Комиссии Формы К-6
|
освобождение по Правилу 12g3-2(b) традиционно применяется с целью использования требований к информации в соответствии с Правилом 144А; финансовые отчеты могут в соответствии с Правилом 144А; финансовые отчеты могут не соответствовать требованиям стандартов бухгалтерской отчетности США (U.S. GAAP)
|
Для частных предложений - освобождение по Правилу 12g3-2(b) традиционно применяется с целью использования требований к информации в соответствии с Правилом 144А; финансовые отчеты могут в соответствии с Правилом 144А; финансовые отчеты могут не соответствовать требованиям стандартов бухгалтерскойотчетности США (U.S. GAAP); для публичных предложений — форма Ф-20 ежегодно фаилируется в Комиссии: финансовая отчетность должна строго соответствовать требованиям U.S. GAAP и Правилу S-X: форма К-6 периодически фаилируется
|
приблизительная стоимость проекта (не учитывая оплату юридических услуг и консультаций)
|
40 000 — 80 000 долл. (и более)
|
400 000 — 800 000 долл. (и более)
|
800 000 — 1 600 000 долл. (и более)
|
200 000 — 800 000 долл. (и более)
|
более 800 000 долл.
|
Процедура эмиссии депозитарных расписок
Схематически процесс выпуска депозитарной расписки можно представить следующим образом[8]:
Открыть рисунок >>>
В соответствии с требованиями раздела 5 закона 1933 г. процесс предложения АДР инвесторам подразделяется на три стадии.
Первая из них — «период ожидания», или «период затишья», — длится с момента принятия окончательного решения о проведении проекта до фаилирования регистрационного заявления в Комиссии. В это время не допускается предложение или продажа АДР проекта, и вводятся ограничения на распространение информации о проекте АДР с целью предотвратить стимуляцию публичного интереса к бумагам и предопределить исход их торгов на рынке. В частности, в публичном выступлении эмитента, осуществляемом до подачи регистрационного заявления в Комиссию, обязательны:
- указание на соответствие предложения АДР условиям проекта;
- наименование эмитента;
- полное название ценных бумаг проекта, основные условия их выпуска и обращения, их предполагаемое количество, а также цель проекта АДР (при этом называть предполагаемых андеррайтеров не рекомендуется).
Вторая стадия включает период с момента фаилирования регистрационного заявления до момента его регистрации Комиссией. В соответствии с разделом 8 (а) закона 1933 г. регистрация происходит на 20-й день после фаилирования. В течение этого периода допускаются письменные (в форме предварительного проспекта, фаилируемого Комиссией как часть регистрационного заявления) и устные предложения бумаг без совершения сделок с ними. На этой стадии эмитенту разрешено проводить ограниченную рекламу проекта. В целом клиенту предоставляется ограниченный объем информации. По закону 1934 г. технически АДР включается во вторую стадию, а требования к ней в целом схожи и даже дублируют требования к регистрационным заявлениям (в соответствии с законом 1933 г.).
Третья стадия включает остальной период предложения, во время которого составляется окончательный проспект, подписывается депозитарный договор, устанавливается цена предложения бумаг и совершаются сделки с АДР. Этому предшествует перевод ценных бумаг иностранного эмитента на депозит кастодиального банка и выпуск АДР депозитарием.
После прохождения указанных стадий предложения инвесторы приобретают АДР.
США ежегодно вкладывают по 500 млрд долл. в ценные бумаги, из них около 250 млрд — в свободно обращающиеся свидетельства на акции, депонированные в американских банках, т.е. в АДР. Среди наиболее популярных АДР, котирующихся на внебиржевом рынке США в 90-е гг., — АДР английской компании «Ройтерс Холдингс» (Reuters Holdings) и южноафриканской корпорации «Де Бирс» (De Beers Consolidated Mines). АДР английской компании «Глаксо Холдингс» (Glaxo Holdings) и японской корпорации «Сони» (Sony Corp.) — наиболее часто котируемые на Нью-Йоркской фондовой бирже бумаги.
Российские компании на рынке депозитарных расписок
Таким образом, основными причинами выбора иностранными инвесторами именно депозитарных расписок в качестве средства вложения своих временно свободных денежных средств являются[9] :
- возможность выбора из более чем 2000 различных расписок, эмитированных компаниями из более чем 60 государств;
- выплата дивидендов в американских долларах — поскольку расписки котируются в долларах, то и дивиденды выплачиваются в этой стабильной валюте;
- осуществление процедуры депонирования ценных бумаг и предоставление финансовой отчетности в соответствии с международно признанными стандартами;
- обход инвестиционных ограничений (например, на инвестиции за границей или требования листинга конкретной биржи);
- исключение выплат российским банкам — держателям акций;
- отсутствие необходимости обмена иностранной валюты или открытия счетов типа «И», «С»;
- доступность большей информации об эмитенте и др.
Со своей стороны, Россия также находит депозитарные расписки привлекательными в качестве инструмента выхода на мировой финансовый рынок. Поэтому в последнее время растет число выпускающих АДР компаний. В 1995 г. их начал размещать «ЛУКойл», в 1996 г. к нему присоединился Газпром и другие компании, потому что в это время около 20 корпораций и банков получили разрешение на выпуск АДР в США через Bank of New York. Тогда Россия выпустила АДР на 5 млрд долл. на срок чуть больше 1 года. Только за 1996 г. их стоимость возросла на 100%, что принесло значительную прибыль. В 1997 г. было эмитировано около 50 выпусков АДР.
Таблица 6
Характеристики АДР на акции российских корпораций[10]
эмитент
|
дата регистрации
|
акции на 1 АДР
|
количество размещенных акций
|
Тип АДР
|
уровень
[11]
|
цена размещения[12]
|
акций
|
АДР
|
обыкновенные акции
|
Лукойл
|
27.12.1995
|
4
|
2 322 000
|
580 000
|
спонсируемые
|
1, 144А
|
...[13]
|
Мосэнерго
|
07.08.1996
|
30
|
127 500 000
|
42 500 000
|
спонсируемые
|
144А, S
|
0,3
|
Черногорнефть
|
22.03.1996
|
1
|
...
|
...
|
спонсируемые
|
1
|
...
|
Газпром
|
11.10.1996
|
10
|
272 550 000
|
27 255 000
|
спонсируемые
|
144A, S
|
15,75
|
Северский ТЗ
|
05.02.1996
|
10
|
...
|
...
|
спонсируемые
|
1
|
...
|
ГУМ
|
07.06.1996
|
2
|
...
|
...
|
спонсируемые
|
1
|
...
|
ММТ (СПб)
|
...
|
6
|
...
|
...
|
спонсируемые
|
...
|
...
|
Татнефть
|
03.06.1996
|
1
|
...
|
...
|
спонсируемые
|
1, 144A, S
|
...
|
Вымпелком
|
20.11.1996
|
3 на 4
|
4 054 242
|
5 405 656
|
спонсируемые
|
3
|
20,5
|
Cургутнфтегаз
|
30.12.1996
|
50
|
...
|
...
|
спонсируемые
|
1
|
31,2
|
Инкомбанк
|
28.05.1996
|
15
|
9 000 000
|
600 000
|
спонсируемые
|
1
|
12,75
|
Возрождение
|
03.07.1996
|
1
|
76 620
|
76 620
|
спонсируемые
|
1
|
3
|
Менатеп
|
03.06.1996
|
10
|
1 200 000
|
1 200 000
|
спонсируемые
|
1
|
...
|
Sun Brewing
|
...
|
...
|
...
|
1 100 000
|
спонсируемые
|
GDR, S
|
43,2
|
Иркутскэнерго
|
23.01.1997
|
50
|
...
|
...
|
спонсируемые
|
1
|
15,72
|
ЕЭС
|
12.05.1997
|
...
|
...
|
...
|
неспонсируемые
|
нет [14]
|
...
|
Уралсвязьинформ
|
...
|
...
|
...
|
...
|
спонсируемые
|
1
|
...
|
привилегированные акции
|
Менатеп
|
03.06.1996
|
10
|
...
|
...
|
спонсируемые
|
1
|
|
Лукойл
|
...
|
2
|
65 011 864
|
32 505 932
|
спонсируемые
|
1
|
|
эмитент
|
объем размещения
|
депо-зитарий
|
кастодиан
|
гене-ральный управ-ляющий займа
|
финансовые консультанты
|
места торговли
|
российский
|
ино-странный
|
в США
|
в других странах
|
обыкновенные акции
|
Лукойл
|
...
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
Credit Swiss First Boston
|
...
|
...
|
вне биржи
|
Frankfurt, Berlin
|
Мосэнерго
|
12 750 000
|
Bank of New York
|
...
|
Salomon Brothers
|
— [15]
|
Salomon Brothers
|
—
|
Frankfurt, Berlin
|
Черногорнефть
|
...
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
Salomon Brothers
|
|
Salomon Brothers
|
вне биржи
|
Frankfurt
|
Газпром
|
429 266 250
|
...
|
...
|
Morgan Stanley & DKB
|
|
...
|
—
|
London Stock Exchsnge
|
Северский ТЗ
|
...
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
Pioneer Inv.
|
|
Pioneer Inv.
|
вне биржи
|
Frankfurt
|
ГУМ
|
...
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
Salomon Brothers
|
|
Salomon Brothers
|
вне биржи
|
Frankfurt
|
ММТ (СПб)
|
...
|
...
|
...
|
...
|
|
...
|
—
|
Frankfurt
|
Татнефть
|
...
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
...
|
|
...
|
вне биржи
|
Berlin
|
Вымпелком
|
110 815 948
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
Ренессанс
|
|
Ренессанс
|
Нью-Йоркская фондовая биржа
|
Frankfurt, London
|
Сургутнефтегаз
|
...
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
...
|
|
...
|
вне биржи
|
Berlin
|
Инкомбанк
|
7 650 000
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
C.A. & Co Group
|
|
...
|
вне биржи
|
—
|
Взрождение
|
229 860
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
C.A. & Co Group
|
|
C.A. & Co Group
|
вне биржи
|
—
|
Менатеп
|
...
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
...
|
|
...
|
вне биржи
|
—
|
Sun Brewing
|
47 520 000
|
Bank of New York
|
...
|
Morgan Grenfell
|
|
...
|
—
|
...
|
Иркутскэнерго
|
...
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
...
|
|
...
|
вне биржи
|
Frankfurt
|
ЕЭС
|
...
|
...
|
...
|
...
|
|
...
|
—
|
...
|
Уралсвязьинформ
|
...
|
...
|
...
|
...
|
|
...
|
вне биржи
|
Frankfurt
|
привилегированные акции
|
Менатеп
|
...
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
...
|
|
...
|
вне биржи
|
...
|
Лукойл
|
...
|
Bank of New York
|
ING Eurasia
|
...
|
|
...
|
вне биржи
|
...
|
Почему именно компании нефтегазового сектора экономики России стали первыми, выпустившими АДР (и еврооблигации)? Только они достаточно стабильны и надежны, обладают значительными инвестиционными возможностями и опираются на крепкую материально-сырьевую базу, которая им позволяет быть конкурентоспособными на международном фондовом рынке. По оценке российских и западных экспертов, запас сырья, контролируемый Газпромом, превышает запасы ресурсов корпораций «Шелл» и «Экксон». На развивающемся российском рынке активы Газпрома оценивались примерно в 4 млрд долл., а западные инвесторы оценивали их в 200 млрд долл. и считали, что Газпром обойдет по размерам выручки от продажи акций (в виде АДР) нефтяную компанию «Лукойл», получившую на мировом рынке 230 млн долл. Однако для выдачи разрешения на эмиссию АДР руководство Лондонской биржи провело проверку, по результатам которой бумаги Газпрома включили в листинг биржи; «Прайс Уотерхаус» проверил консолидированный баланс самого предприятия и дочерних компаний; в лондонском Сити был распространен инвестиционный проспект Газпрома, объявившего о намерении разместить часть своих акций на западных фондовых биржах в виде депозитарных расписок, стоимость которых ($1,20—$2,00) почти в 4 раза превышала стоимость обыкновенных акций ($0,40). Полученные средства использовались для модернизации и расширения магистральных газопроводов в рамках проекта «Ямал-Европа».
РАО «ЕЭС России» в 1996 г. выпустило 8,5% акций на сумму более 200 млн долл. Однако сначала компании пришлось выпустить облигации под залог акций, потому что акции еще не прошли процедуру листинга на европейских биржах. Впоследствии облигации конвертировали в акции, но цена акций российских компаний была сильно занижена, что принесло значительную прибыль иностранным инвесторам. Инвестиционным банком по размещению бумаг в Северной Америке стал «CS First Boston», ответственными банками в Европе и в Азии — «АМВ Ротшильд», в России — МФК и «Менатеп».
В настоящее время депозитарные расписки российских компаний котируются не только на внебиржевом рынке, но и на различных фондовых биржах в крупнейших финансовых центрах мира.
Таблица 7
Американские депозитарные расписки российских компаний на зарубежных рынках
(по состоянию на 31.12.2001 г.)[16]
эмитент
|
вид
|
цена (долл.)
|
изменение (%)
|
объем (штук)
|
размер эмиссии
|
Берлинская фондовая биржа
|
Черногорнефть
|
обыкновенные АДР
|
3,557
|
0,42
|
13 740
|
49 662,0
|
РАО ЕЭС
|
обыкновенные ГДР
|
13,175
|
–0,57
|
340
|
4539,3
|
Газпром
|
обыкновенные АДР
|
8,265
|
–3,44
|
8 600
|
72 554,3
|
Торговый дом ГУМ
|
обыкновенные АДР
|
3,294
|
–0,57
|
18 420
|
61 238,3
|
К узбаэнерго
|
обыкновенные АДР
|
1,019
|
–3,89
|
3 000
|
3 109,4
|
НК «ЛУКОЙЛ»
|
обыкновенные АДР
|
45,059
|
–0,96
|
12 580
|
565 189,2
|
НК «ЛУКОЙЛ»
|
привилегированные АДР
|
22,389
|
3,07
|
200
|
4 431,3
|
Мосэнерго
|
обыкновенные АДР
|
3,601
|
1,91
|
134 740
|
482 271,7
|
Роснефтегазстрой
|
обыкновенные АДР
|
0,861
|
–3,52
|
5 862
|
5 045,9
|
Ростелеком
|
обыкновенные АДР
|
4,436
|
0,22
|
2 040
|
9 272,7
|
ОАО «Сибнефть»
|
обыкновенные АДР
|
6,412
|
–0,57
|
12 060
|
78 281,5
|
Сургутнефтегаз
|
обыкновенные АДР
|
12,648
|
–2,60
|
...
|
...
|
Татнефть
|
обыкновенные АДР
|
9,662
|
0,34
|
48 800
|
465 068,8
|
Уралсвязьинформ
|
обыкновенные АДР
|
1,669
|
3,80
|
2 798
|
4 546,6
|
Маш. заводы Уралмаш-Ижора
|
обыкновенные АДР
|
3,513
|
–3,00
|
13 440
|
48 695,7
|
Вымпелком
|
обыкновенные АДР
|
24,242
|
–4,38
|
12 076
|
300 176,8
|
Чикагская фондовая биржа
|
Ростелеком
|
обыкновенные АДР
|
4,500
|
–2,17
|
4 100
|
18 511,5
|
Вымпелком
|
обыкновенные АДР
|
24,770
|
–3,73
|
50 400
|
1 256 220,0
|
Дюссельдорфская фондовая биржа
|
Вымпелком
|
обыкновенные АДР
|
24,330
|
–3,36
|
260
|
6 474,3
|
Франкфуртская фондовая биржа
|
Черногорнефть
|
обыкновенные АДР
|
3,584
|
1,42
|
26 940
|
96 662,3
|
РАО ЕЭС
|
обыкновенные АДР
|
13,263
|
2,83
|
73 988
|
1 000 805,3
|
Газпром
|
обыкновенные АДР
|
8,256
|
–4,14
|
174 478
|
1 478 889,1
|
Торговый дом ГУМ
|
обыкновенные АДР
|
3,250
|
–3,19
|
15 860
|
52 239,9
|
НК «ЛУКОЙЛ»
|
обыкновенные АДР
|
44,796
|
–1,54
|
43 570
|
1 957 495,6
|
НК «ЛУКОЙЛ»
|
привелигированные АДР
|
21,651
|
–2,74
|
5 686
|
124 982,3
|
Мосэнерго
|
обыкновенные АДР
|
3,478
|
–3,97
|
180 600
|
642 451,5
|
Роснефтегазстрой
|
обыкновенные АДР
|
0,861
|
–2,56
|
25 816
|
22 788,9
|
Ростелеком
|
обыкновенные АДР
|
4,497
|
–0,18
|
30 200
|
137 272,9
|
ОАО «Сибнефть»
|
обыкновенные АДР
|
6,412
|
–0,57
|
38 080
|
248 348,2
|
Сургутнефтегаз
|
обыкновенные АДР
|
12,648
|
–2,60
|
43 806
|
566 573,8
|
Sun Interbrew
|
обыкновенные АДР
|
4,392
|
–6,20
|
1 080
|
4 838,0
|
Северский трубный завод
|
обыкновенные АДР
|
8,256
|
–0,57
|
1 600
|
13 210,4
|
Татнефть
|
обыкновенные АДР
|
9,530
|
–1,48
|
47 000
|
444 818,4
|
Уралсвязьинформ
|
обыкновенные АДР
|
1,625
|
–0,57
|
...
|
...
|
Мюнхенская фондовая биржа
|
Черногорнефть
|
обыкновенные АДР
|
3,592
|
–0,81
|
750
|
2 664,7
|
НК «Лук ойл»
|
обыкновенные АДР
|
44,796
|
–1,06
|
3 402
|
152 395,5
|
Ростелеком
|
обыкновенные АДР
|
4,524
|
–1,53
|
760
|
3 454,6
|
Вымпелком
|
обыкновенные АДР
|
24,594
|
–1,28
|
...
|
...
|
Нью-Йоркская фондовая биржа
|
Ростелеком
|
обыкновенные АДР
|
4,500
|
–2,17
|
3 000
|
13 575,0
|
Татнефть
|
обыкновенные АДР
|
9,530
|
–0,42
|
126 600
|
1 220 424,0
|
Вымпелком
|
обыкновенные АДР
|
24,650
|
–4,20
|
367 500
|
9 170 962,5
|
Штутгардская фондовая биржа
|
Черногорнефть
|
|
|